تحلیل شاخص کل

تصویر بالا داستان یک سال پر فراز و نشیب بازار سرمایه را به زیبایی روایت می‌کند. از آبان ماه ۱۴۰۳، شاهد شکل‌گیری یک موج صعودی قدرتمند و پرشتاب بودیم که توانست شاخص را از کف قیمتی حدود ۱,۹۷۰,۰۰۰ واحد به اوج تاریخی خود در محدوده ۳,۲۵۰,۰۰۰ واحد در اواخر اردیبهشت ۱۴۰۴ برساند. این صعود، که نشان از خوش‌بینی و ورود نقدینگی به بازار داشت، با رسیدن به اوج، جای خود را به یک دوره اصلاحی داد. این اصلاح با یک شوک ژئوپلیتیک (جنگ تحمیلی ۱۲ روزه در تیرماه) عمق بیشتری یافت و شاخص با شتابی قابل توجه، بخش بزرگی از رشد خود را پس داد و تا زیر محدوده حمایتی مهم فیبوناچی ۰.۶۱۸ در حدود ۲,390,۰۰۰ واحد نزول کرد. اکنون، پس از پشت سر گذاشتن آن دوره هیجانی و یافتن کفی نسبی، بازار در حال پیمودن مسیر بازگشت و بازیابی است و در یک نقطه عطف بسیار حساس قرار گرفته است.

تحلیل با استفاده از ایچیموکو: نبرد در زیر ابرهای مقاومت

سیستم معاملاتی ایچیموکو، چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت بازار را با وضوح به تصویر می‌کشد. در حال حاضر، شاخص کل پایین‌تر از ابر کومو (Kumo Cloud) قرار دارد. ابر کومو که به عنوان یک منطقه مقاومتی بسیار سنگین عمل می‌کند، در بالای سر شاخص سایه افکنده و محدوده ۲,۷۶۰,۰۰۰ تا ۲,۹۹۰,۰۰۰ واحد را به یک دژ مستحکم برای صعود تبدیل کرده است. خط چیکو اسپن (Chikou Span) نیز پایین‌تر از نمودار قیمت در ۲۶ دوره گذشته قرار دارد که این امر، ضعف کلی روند و غلبه فشار فروش در ساختار میان‌مدت را تأیید می‌کند. شاخص در تلاش است تا از مقاومت خط کیجونسن (Kijun-sen) در محدوده ۲,۶۱۶,۰۰۰ واحد عبور کند. تا زمانی که شاخص نتواند با قدرت وارد ابر کومو شده و از آن عبور کند، هرگونه رشد را باید به دید یک پولبک در یک روند نزولی بزرگ‌تر نگریست.

تحلیل سطوح فیبوناچی: نقطه عطف ۵۰ درصدی

ابزار فیبوناچی بازگشتی (Fibonacci Retracement) که بر روی موج صعودی بزرگ (از کف آبان ۱۴۰۳ تا سقف اردیبهشت ۱۴۰۴) ترسیم شده، نقشه راه دقیقی از سطوح حمایت و مقاومت پیش رو ارائه می‌دهد.
*   مقاومت‌ها: شاخص در حال حاضر دقیقاً درگیر مقاومت بسیار مهم فیبوناچی ۵۰٪ در محدوده ۲,۶۰۸,۰۰۰ واحد است. عبور از این سطح، اولین گام جدی برای بازگشت محسوب می‌شود. مقاومت بعدی، تلاقی بسیار مهم سطح فیبوناچی ۳۸.۲٪ در حدود ۲,۷۶۰,۰۰۰ واحد با لبه پایینی ابر کومو (سنکو اسپن A) است. این ناحیه، مهم‌ترین و سرنوشت‌سازترین مقاومت میان‌مدت شاخص به شمار می‌رود. شکست این سطح می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت مقاومت فیبوناچی ۲۳.۶٪ در ۲,۹۴۶,۰۰۰ واحد هموار سازد.

حمایت‌ها: در صورت عدم موفقیت در شکست مقاومت فعلی، اولین حمایت معتبر، سطح فیبوناچی ۶۱.۸٪ در محدوده ۲,۴۵۸,۰۰۰ واحد است که شاخص پیش از این به خوبی به آن واکنش نشان داده است. در صورت از دست رفتن این حمایت، سطح بعدی در محدوده فیبوناچی ۷۸.۶٪ در ۲,۲۴۳,۰۰۰ واحد قرار دارد.

تحلیل اندیکاتورهای مومنتوم:

با وجود ساختار نزولی در ایچیموکو، اندیکاتورهای مومنتوم سیگنال‌های امیدوارکننده‌ای صادر می‌کنند. اندیکاتور MACD پس از یک دوره طولانی قرار گرفتن در فاز نزولی، به تازگی یک تقاطع صعودی (Bullish Crossover) را ثبت کرده و خط MACD از خط سیگنال خود به سمت بالا عبور کرده است. هیستوگرام نیز مثبت شده که این نشانه‌ای قوی از تغییر فاز از نزول به صعود در کوتاه‌مدت و افزایش قدرت خریداران است. شاخص RSI نیز با خروج از محدوده هیجانات فروش، خود را به بالای سطح ۵۰ رسانده و در محدوده ۵۳.۹۶ قرار دارد. این امر نشان‌دهنده بازگشت قدرت به بازار است و هنوز تا رسیدن به ناحیه اشباع خرید، فضای کافی برای رشد وجود دارد. همچنین شاخص توانسته به بالای خط میانی باندهای بولینگر (در محدوده ۲,۷۱۲,۰۰۰) نفوذ کند که این نیز یک سیگنال مثبت کوتاه‌مدت تلقی می‌شود.

جمع‌بندی

شاخص کل بورس تهران در یک دو راهی حیاتی قرار دارد: از یک سو، ساختار کلی نمودار تحت سیطره ابر مقاومتی کومو و سطوح فیبوناچی بالادستی، همچنان نزولی است. از سوی دیگر، سیگنال‌های قدرتمند صادر شده از اندیکاتورهای مومنتوم مانند MACD و RSI، نشان از شکل‌گیری یک حرکت صعودی جدید در کوتاه‌مدت دارد. از منظر زمانی، پس از حدود ۴ ماه اصلاح قیمتی و زمانی، بازار پتانسیل ورود به یک فاز صعودی جدید را داراست.

سناریوی صعودی: در صورت شکست قدرتمند و تثبیت بالای محدوده ۲,۷۶۰,۰۰۰ واحد با حمایت حجم معاملات، می‌توان به تغییر روند میان‌مدت و حرکت به سمت اهداف بالاتر در محدوده ۲,۹۵۰,۰۰۰ واحد و سپس فتح مجدد قله تاریخی امیدوار بود.
سناریوی نزولی: اگر شاخص در عبور از مقاومت فعلی (۲,۶۱۰,۰۰۰) و به خصوص مقاومت اصلی (۲,۷۶۰,۰۰۰) ناکام بماند، سیگنال‌های مثبت مومنتوم تضعیف شده و احتمال بازگشت مجدد به سمت حمایت ۲,۴۵۸,۰۰۰ واحد قوت خواهد گرفت.
در نهایت، عملکرد شاخص در مواجهه با مقاومت کلیدی ۲,۷۶۰,۰۰۰ واحد، سرنوشت بازار در ماه‌های آتی را رقم خواهد زد. توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران با دقت این سطح را زیر نظر داشته باشند.